敗者と勝者のゲームーWinning the Loser's and Winner's Game

　前回の記事はこちら
　　　↓
　さわかみ丸から下船することしました。　その１　〜インデックスファンド化〜
　
さわかみファンドのインデックス化に引き続き、今回は、さわかみファンドのコストパフォーマンスを検討してみました。

２．さわかみファンドとインデックスファンドのパフォーマンス比較

○トータルリターン
さわかみファンド、TSPとTOPIX指数自体を比較しました。
データはいずれも、モーニングスターの06年12月末時点のデータです。

　　　　　　　　　さわかみ　　　TSP　　　TOPIX指数
1ヶ月　　　　　　 4.7%　　　　4.9%　　　4.87%
3ヶ月　　　　　　 3.3%　　　　4.3%　　　4.37%
6ヶ月　　　　　　 4.6%　　　　6.2%　　　5.93%

1年（年換算）　 4.2%　　　　2.5%　　　1.90%
2年（年換算）　20.6%　　　21.8%　　20.92%
3年（年換算）　18.8%　　　18.0%　　17.22%
5年（年換算）　14.2%　　　10.9%　　10.25%さわかみファンンドは、TSPやTOPIXに、3年、5年でみるとリターン上回っていますが、

が、ここ１〜２年はほぼ

インデックスに負けています。

　これは、さわかみファンドは新興市場株を5%程度組み込んでいるため、ライブドアショック以前は、新興市場株が貢献していたと思いますが、その後は、逆にその新興市場株が足を引っ張っているのではないでしょうか。
　また、インデックスファンド比で信託報酬の高さや、流動資産がいつも10%前後ある点もパフォーマンスに影響していると考えます。
　（注：現在のさわかみファンドの構成比率は、東証１部が87%、東証２部、JASDAQなどで4％、残り9%程度が流動資産など）。

○β値
　β値は、個々のファンドが市場インデックス（東証TOPIXなど）に対して何倍の値動きをするかいう値です。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　1年　　　3年　　　5年
さわかみファンド：　　　　　　0.82　　0.79　　　0.87
インデックスファンドTSP：　 0.93　　0.98　　　0.99

さわかみファンドはインデックスに対して10%〜20％程度増幅した値動きをします。
　
３．さわかみファンドはインデックスファンドと比べるとコスト高
　パフォーマンスの次は、コストです。
　　　　　　　　　　さわかみ　　　TSP　　　野村TOPIX・ETF（1306）
信託報酬　　　　1.05%　　　0.5544%　　　　0.24%
信託留保金　　　1.5%　　　 0 　　　　　　　　0　

信託報酬額が、TSPの約1.9倍、ETFの約4.4倍！！
　
信託留保金が、1.5%も必要（50万円超解約時）

　ファンド・オブ・ザ・イヤー 2006の国内株式型部門で最優秀賞を受賞したアクティブバリューオープン「アクシア」の信託報酬は１.08675％ですよ。1％超出すなら、これぐらい頑張ってくれないと。。。
　
インデックスファンドとして考えると高コスト、アクティブファンドとして考えると、低パフォーマンス。　　
　一言で言うと、中途半端なファンドというのが私の感想です。

コストやパフォーマンス以外にも、結構、不都合な点があります。その辺は、次回に、、、

人気blogRankingにエントリーしました。よろしければClickお願いします。。。
　　　↓↓↓



現在のランキングの状況はこちら
　　　↓↓↓
人気blogランキングへ
　　　　　　　　Copyright 2007 Charles Elle/KM, All Rights Reserved